Cette résolution a ouvert un débat au sein des gestions, entre les gérants ayant une vision plus financière qui se félicitent de la redistribution aux actionnaires de TotalEnergies et ceux ayant un axe plus ISR, qui insistent sur la nécessité pour le groupe d’accélérer sa transition
Phitrust souhaitait demander la suppression de la faculté d’annulation des actions dans le cadre des programmes de rachats d’actions. «Cela fait deux ans que TotalEnergies rend plus aux actionnaires qu’il n’investit dans la décarbonation. Une vraie question pour un groupe dont la transition climatique est majeure, déclare Denis Branche, co-fondateur et vice-président de Phitrust. Il faut être cohérent. Les rachats d’actions ont seulement un effet relutif sur le cours de Bourse. C’est un aveu de faiblesse du conseil, signifiant en creux qu’il n’a pas mieux à faire que renvoyer du cash aux actionnaires.»
En 2023, le pétrolier a investi près de 17 milliards de dollars, dont 35%, soit 5,9 milliards, dans les énergies bas-carbone, essentiellement dans l’électricité. Et, selon le document d’enregistrement universel de TotalEnergies, le groupe a dépensé 9 milliards de dollars en 2023 pour racheter plus de 142 millions d’actions, soit 5,91% de son capital, en vue de les annuler. En 2022, il avait consacré 7 milliards de dollars pour 5,35% du capital. Une accélération par rapport au 1,5 milliard de dollars déboursé pour 1,41% du capital en 2021. Sur les deux premiers mois de 2024, TotalEnergies avait déjà dépensé 1,3 milliard de dollars pour près de 21 millions d’actions, qui seront annulées.
TotalEnergies «doit conserver sa capacité à financer sa transition énergétique, poursuit Denis Branche. Or, ses résultats sont très sensibles au cours du pétrole, actuellement à un niveau élevé. Le groupe doit conserver une trésorerie substantielle pour financer la recherche, acquérir de nouvelles technologies, etc.»
En attendant, l’urgence pour Phitrust était de convaincre d’autres actionnaires pour réunir 0,5% du capital, soit 805 millions d’euros au cours actuel, avant la date butoir du 18 avril pour le dépôt de la résolution. Un défi. Les investisseurs responsables peuvent être moins engagés pour soutenir une résolution qui pèsera sur la valorisation de leur ligne….https://www.agefi.fr/news/entreprises/phitrust-va-demander-a-totalenergies-darreter-les-rachats-annulations-dactions
Finalement, Phitrust n’a pas eu le temps de convaincre 0,5% du capital. 0,2% du capital ont été réunis auprès de Messieurs Hottinguer, Groupama AM, Delubac, Federal Finance Arkea, Ossiam ainsi que quelques investisseurs privés
«Avec seulement une quinzaine de jours pour convaincre des investisseurs, nous avons manqué de temps et avons seulement pu réunir 0,2% du capital après avoir contacté directement 63 investisseurs, Denis Branche. Toutefois, cette résolution a ouvert un débat au sein des gestions, entre les gérants ayant une vision plus financière qui se félicitent de la redistribution aux actionnaires de TotalEnergies et ceux ayant un axe plus ISR, qui insistent sur la nécessité pour le groupe d’accélérer sa transition.» De son côté, TotalEnergies se félicite de la qualité du dialogue noué depuis longtemps avec Phitrust.
Engager les entreprises du CAC40 implique un dialogue exigeant et de long terme. Phitrust a déjà déposé 6 résolutions en AG de TotalEnergies et continuera d’inciter l’entreprise dans la transition de son modèle d’affaires.